В среду на глобальном рынке спрос на рисковые активы восстанавливался. Улучшению настроений способствовала публикация сильной отчетности ряда компаний. В России вчера вышел целый ряд экономической статистики, указавшей, с одной стороны, на более высокий, чем ранее оценивалось, рост цен в РФ, но, с другой стороны, и на резкое снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса.


( Читать дальше )

Нефть марки Brent по итогам прошедшего дня показала небольшой рост на 0,1%. Значимых драйверов не наблюдалось. Поддержку черному золоту продолжает оказывать напряженность на Ближнем Востоке и рост цен на топливо в США после остановок некоторых крупных нефтеперерабатывающих заводов на фоне технических трудностей после недавних холодов.

Банк Standard Chartered в своем прогнозе ожидает, что мировой дефицит может составить 1.6 млн барр./день в феврале. EIA ожидает еще больших значений на уровне 2,3 млн. барр/день.

Крэк-спред (разница между ценой сырой нефти и нефтепродуктами) вырос до самых высоких уровней за последний год. Значения также растут и в Европе. Обычно он опережает рост цен на сырую нефть примерно на 1 месяц. Запасы дистиллятов в США сейчас находятся на крайне низких уровнях с точки зрения исторических значений.

Продолжаю ожидать, что уже в ближайшие месяцы черное золото начнет торговаться в диапазоне $83–90, если не возникнет значимых негативных факторов.

Пробой уровня $83 (BR-3.24) станет очевидным триггером для формирования восходящего импульса. Сценарий будет оставаться в силе, пока не будет пробита поддержка в районе $76,8 (BR-3.24).

Покровский Никита

( Читать дальше )

Нефть и рубль. На прошлой неделе нефтяные цены заметно выросли в рамках коррекции. Прошлые новости о возможной десэкалации конфликта на Ближнем Востоке оказались излишне позитивными, а дополнительную поддержку котировкам оказали новости о стимулировании экономики КНР. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $81,9/барр.

На этой неделе ОПЕК и МЭА опубликую свои месячные отчеты по рынку нефти. Если прогнозы по спросу на нефть не будут ухудшены, котировки могут пока задержаться выше отметки в $80/барр.

ПАО «Банк „Санкт-Петербург“

Рубль на прошедшей неделе не показывал выраженную динамику. Снизившееся предложение валюты со стороны ЦБ пока не оказало выраженное давление на рубль. Сегодня курс USDRUB находится у 91,0 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно укрепляются. Для курса пока сохраняет свою актуальность диапазон в 90-92 руб./$, а более выраженное укрепление рубль может показать к концу месяца.

Нефть марки Brent за прошедший день показала рост на 3%. Провал переговоров между Израилем и ХАМАС о прекращении огня в секторе Газа вернул премию за риск в котировки черного золота. Премьер-министр Израиля заявил, что страна может добиться полной победы в течение нескольких месяцев и отверг любые переговоры.

Экономические данные за прошедший день вышли смешанными. Рынок труда в США остается сильным — заявки на получение пособий по безработице продолжают удерживаться на уровне 220 тыс. Негативным фактором стало сохранение дефляции в КНР в январе, что является сигналом о слабом потребительском спросе.

Анализ фундаментальных факторов (макро, запасы/добыча, крэк-спред и т.д.), картина во фьючерсах и опционах, сентимент и технический анализ продолжают говорить о высоком потенциале продолжения роста цен на нефть. Ожидаю, что уже в ближайшие месяцы черное золото начнет торговаться в диапазоне $83–90, если не возникнет значимых негативных факторов.

Пробой уровня $83 (BR-3.24) станет очевидным триггером для формирования восходящего импульса. Сценарий будет оставаться в силе, пока не будет пробита поддержка в районе $76,8 (BR-3.24).

Покровский Никита

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent за прошлую неделю потеряли больше 4%, ближайший фьючерс вернулся ниже 80 долл./барр. на фоне довольно жесткой риторики ФРС по итогам заседания (намеков на снижение ставки в марте нет, нужно больше уверенности, что инфляция замедляется устойчиво), а также после выхода в четверг вечером новостей о возможном соглашении о приостановке военных действий между Израилем и ХАМАС.

Тем не менее, считаем, что сантимент ухудшился краткосрочно. Если смотреть глобально, то экономическая ситуация в США неплохая, Китай предоставляет стимулы, что усиливает ожидания по росту спроса на сырье в ближайшие месяцы.

Баланс в 1 кв. будет сдвигаться в сторону профицита спроса (до 1 млн барр./день). Со стороны геополитики также нет уверенности в мирном завершении вопроса конфликта в Красном море, по крайней мере, в ближайшее время, так как планы мирных переговоров снова сошли на нет. На этом фоне считаем, что в перспективе этой недели нефть вернется к 80-82 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent держатся около двухмесячных максимумов, и в течение недели уверенно росли, отыгрывая сильные статданные по США и стимулы со стороны Китая, что может поднять спрос на сырье в ближайшие месяцы.

В четверг цены подскочили более чем на 3% после того, как данные показали, что экономика США выросла сильнее ожиданий в 4 кв. 2023 г. (+3,3% кв/кв против 2%), что указывает на сохраняющуюся устойчивость крупнейшего в мире потребителя топлива. А ранее сырье росло на новостях о разворачивании Китаем больше денежных стимулов и планов предоставить еще больше мер по поддержке экономики.

Все это усиливает аппетит инвесторов к риску и надежды на то, что спрос на сырую нефть значительно укрепится в этом году. Аналогичные прогнозы ранее в этом месяце давали ОПЕК и МЭА.

Геополитическая нестабильность в Красном море несет опосредованное влияние на цены на нефть, так как реальных срывов поставок нет, но опасения так или иначе сохраняются. Сегодня в фокусе статистика по США, а именно ценовой индекс PCE за декабрь, который является одним из ключевых показателей инфляции для ФРС, которая на следующей неделе проведет заседание.

( Читать дальше )

Нефть может вновь протестировать $80/барр. на фоне роста геополитической напряженности и сдержанной макроповестки на этой неделе. Мы предполагаем, что признаки сдержанного восстановления на нефтяном рынке обеспечат дальнейший рост цен Brent по мере ухудшения условий для судоходства в Красном море и Суэцком канале, вызванного ракетными обстрелами судов и артиллерийскими обстрелами на Ближнем Востоке.

В частности, мы считаем, что субботний обстрел базы ВВС США в Ираке можно рассматривать как предвестник эскалации напряженности в регионе, где ситуация постепенно выходит из-под контроля. Как следствие, рост геополитической напряженности заставляет все больше транспортных и нефтегазовых компаний ограничивать свою активность на Ближнем Востоке, опасаясь за безопасность ключевых торговых маршрутов, ведущих в Средиземное море. Поскольку на этой неделе не ожидается публикаций макроэкономической статистики (за исключением данных о динамике ВВП и инфляции в США ближе к концу недели), можно предположить, что в отсутствие глобальной повестки котировки Brent продолжат расти, приближаясь к отметке $79/барр.

( Читать дальше )

В ежемесячном докладе Международного энергетического агентства (МЭА) прогноз роста мирового спроса на нефть был повышен на 180 тыс. баррелей в сутки. В соответствии с обновленным ориентиром показатель должен увеличиться на 1,24 млн баррелей в сутки, до 102,959 млн. Одновременно МЭА пересмотрело вверх и ожидания в отношении спроса — на 1,5 млн баррелей в сутки, до рекордных 103,5 млн. По расчетам организации, этих объемов удастся достичь в первую очередь благодаря совокупному наращиванию добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, а именно в США, Канаде и Бразилии, на 1,3 млн баррелей в сутки.

Судя по прогнозу МЭА, предложение нефти будет расти быстрее, чем спрос, и по итогам текущего года опередит его примерно на 0,36 баррелей в сутки. Таким образом, без дополнительного сокращения производства и экспортных поставок в рамках соглашения ОПЕК+ цены на углеводородное сырье останутся под давлением, а котировки Brent могут уйти в диапазон $60–70 за баррель.

Однако мы считаем, что ОПЕК+ сможет удержать цены на нефть на комфортных для себя значений. Если котировки североморского сорта опустятся ниже $76, крупнейшие мировые экспортеры договорятся о дополнительном сокращении квот на добычу, чтобы обеспечить уровень цены в районе устраивающих рынок $80 за баррель.

Чернов Владимир

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent торгуются около 78 долл./барр., восстанавливаясь после просадки ранее на новостях о снижении Саудовской Аравией отпускных цен для клиентов на 2 долл./барр. Это стало сигналом слабости мирового спроса на энергоносители.

Поддержку ценам, но краткую, на наш взгляд, сейчас оказывает форсмажорная ситуация на крупном (добыча 300 тыс.барр./день) месторождении в Ливии. Также статистика по запасам от API показала сокращение по сырой нефти на 5,2 млн барр. за неделю.

Сегодня в фокусе официальные данные от Минэнерго США, которые могут оказаться схожими, что также поддержит цены. В четверг и пятницу выйдет порция ключевой статистики по США и Китаю, что также будет влиять на цены на нефть.

Таким образом, краткосрочно мы считаем, что цены на нефть могут закрепиться в диапазоне 76-80 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в понедельник опустились ниже $76 за барр. Нефть подешевела после того, как Саудовская Аравия приняла решение снизить цены на нефть марки Arab Light для всех покупателей на $1.5-2 за барр. Решение было принято, несмотря на то, что ливийские власти объявили форс-мажор и полную остановку с 7 января нефтедобычи на месторождении Эш-Шарара, на котором ранее добывалось около 300 тыс. барр./сутки.

Анализ: Спрос на нефть может падать — экономика США подает слабые сигналы. Существенная проблема для нефтетрейдеров заключается в том, что достоверные данные о спросе и предложении (особенно о спросе) поступают с задержкой в несколько месяцев. Таким образом, внезапный рост или падение спроса могут оказать давление на рыночные цены без полного понимания причин. В данном случае мы считаем, что спрос в США, возможно, слабее, чем представляется.

На прошлой неделе власти США опубликовали данные по занятости за декабрь, которые первоначально показали рост числа рабочих мест в стране за месяц на 216 тыс.

( Читать дальше )